A finales de diciembre los titulares decian “Trillones perdidos”, “la peor semana de la década”, “el peor trimestre desde el 2008”, etc… Desafortunadamente, inversionistas alrededor del mundo están decepcionados con los resultados de sus portafolios. Muchos están dudando de la capacidad de sus gerentes de activos y de sus enfoques, y algunos inversionistas que manejan sus propias cuentas pagarán un precio muy alto por la falta de diversificación. El mensaje principal para mis lectores es que ya hemos pasado por esto. Más recientemente en el 2015-2016 y con anterioridad en el 2011 y muchas otras veces antes – somos testigos del mercado actuando como mercado… Debemos recordar que el mercado no funciona de manera racional en línea recta ascendente. El segundo mensaje fundamental es que no es momento de vender; es momento de comprar.

Mi primera impresión tras ver la eliminación temprana de Alemania de la Copa Mundial de la FIFA fue que confiamos demasiado en Alemania para mantener la solidez de la zona Europea y tal vez deberíamos ser más cautelosos al colocar nuestro dinero en Europa. Imagino que podemos llamarlo gajes del oficio. La Copa Mundial de la FIFA tiene varios mensajes positivos para la economía global y no debemos apresurarnos en enfocarnos únicamente en los aspectos negativos.

Hasta el momento, el 2018 ha sido un año difícil para aquellos dedicados a la asignación de activos, como nosotros. En los distintos sectores de la industria, los rendimientos han estado difíciles y desalentadores en términos absolutos. A través de este informe pretendemos explicar las razones de este fenómeno. Esperamos encuentre la siguiente información relevante e informativa.

Marzo del 2018 ya casi está finalizando y parece que será otro mes en rojo. Los portafolios de los clientes se verán afectados. El título de este artículo está dedicado a un cliente en particular que en tono frustrante llama “algas” a la manera como su portafolio sube y baja. Su frustración es real y su preocupación válida. Le dije que tiene razón. El término utilizado profesionalmente para describir el movimiento de las algas es volatilidad. A veces la marea es fuerte y los movimientos son altos pero en otras ocasiones la marea es baja y los movimientos poco profundos. El hecho que esté de acuerdo con mi cliente no elimina su preocupación. Sin embargo, le explico a mi cliente que “no existen los retornos positivos absolutos”, por lo tanto debemos evaluar nuestras alternativas. Las líneas rectas, el bajo riesgo o cero riesgo, y los retornos absolutos de las inversiones son un mito, un término de mercadeo utilizado para hacer creer a los inversionistas que deben invertir en lo que el vendedor les ofrezca. El inversionista pregunta “¿si con el paso del tiempo los retornos son bajos y el potencial de pérdida parece tan alto, por qué seguir invirtiendo? “Es mejor colocar mi dinero en efectivo y olvidarme de esto.” La conversación siguiente se centra en los principios básicos de la planificación financiera.

El 2017 fue un buen año para los activos de riesgos. El retorno de los activos de riesgo superó las expectativas y nuestros clientes obtuvieron excelentes niveles de rendimiento en función del riesgo. Nuestro enfoque actual está en el 2018. Esperamos que la siguiente información le sea útil y relevante. Encontrará información acerca del Bitcoin, la Reforma Tributaria de los Estados Unidos y un análisis en relación a la expectativa de crisis.

Una síntesis de los principales acontecimientos, los cambios en los índices locales y globales y la forma en la que esto eventualmente afecta su portafolio.